Le Groupe UMALIS va rentrer en bourse : des ambitions réalistes ?

27/06/2013

Un acteur en pleine expansion dans le portage salarial

Le groupe a récemment fait appel à Louis Thannberger, spécialiste des introductions en bourse, pour préparer son entrée sur les marchés financiers. Cette démarche témoigne d’une volonté d’accélérer son développement en s’appuyant sur des financements extérieurs.

Un modèle différenciant pour se démarquer des concurrents

Le Groupe Umalis revendique une approche plus humaine du portage salarial et cherche à se distinguer sur plusieurs points :

• Une politique tarifaire compétitive, avec des frais de gestion à partir de 1 %, soit bien en dessous des standards habituels du marché.
• Un pôle R&D, destiné à développer une nouvelle plateforme informatique afin d’améliorer l’expérience utilisateur et d’optimiser la gestion administrative des consultants portés.

Cette double approche, combinant prix attractifs et innovation technologique, permet au groupe d’afficher des ambitions fortes sur le marché du portage salarial, un secteur en pleine expansion avec la montée du travail indépendant.

Un développement à l’échelle nationale et internationale

Dans sa stratégie de croissance, Umalis voit grand. À court terme, le groupe vise une expansion nationale, avec de nouvelles implantations prévues en Bretagne, Rhône-Alpes et PACA.

Mais ses ambitions ne s’arrêtent pas aux frontières de l’Hexagone. Umalis envisage une expansion internationale, avec des études de marché en cours pour s’implanter en Tunisie, en Chine et au Brésil. Ces pays ont été ciblés en raison de leur potentiel de développement économique et de l’émergence du portage salarial sur ces marchés.

Des objectifs de croissance très ambitieux

Ce qui frappe le plus dans cette annonce, c’est le niveau des ambitions affichées par Umalis en matière de croissance.

• En 2012, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 3,8 millions d’euros.
• Il prévoit d’atteindre 48,1 millions d’euros en 2016, soit une multiplication par 12 en seulement trois ans.

Une telle progression semble extrêmement ambitieuse et pose plusieurs questions :

Umalis compte-t-il uniquement sur une croissance organique (via l’augmentation du nombre de consultants portés) ?

Ou bien cette stratégie repose-t-elle aussi sur une croissance externe avec des acquisitions de sociétés concurrentes ?

Le groupe ne précise pas les leviers concrets qui lui permettraient d’atteindre un tel niveau de croissance en si peu de temps.

L’introduction en bourse : un test décisif

L’entrée en bourse du Groupe Umalis sera un indicateur clé pour mesurer la confiance des investisseurs dans ce projet ambitieux.

Si le marché accueille favorablement cette introduction, cela pourrait donner à Umalis les moyens de financer son expansion rapide et de concrétiser ses ambitions. À l’inverse, un manque d’enthousiasme des investisseurs pourrait contraindre le groupe à revoir ses objectifs à la baisse.

L’avenir dira si Umalis réussira son pari audacieux, mais une chose est sûre : son positionnement disruptif et sa stratégie offensive en font un acteur à suivre de près dans l’univers du portage salarial.